ETF已从千里寂走向爆发，2019年于今，其刊行领域达6106亿元，是2004-2018年的1.75倍，2022年份额劲增41%。
其中，股票型ETF中的领域ETF、行业ETF、主题ETF领域增速亮眼。功绩方面，领域指数ETF更为稳妥，但在熊市中抗跌智力欠佳，而行业指数ETF、主题指数ETF通过布局行业、主题，有博取高收益的契机，但功绩风险也更大。
近两年增长最快的跨境ETF，由于60%以上的投资阛阓在香港，其通过专家化资产成立，终局风险分散的上风并未阐扬，2022年正收益家具占比仅2%，成为最难取得正收益的ETF家具。
面对功绩分化和家具丰富化的ETF，可按四个圭臬挑选：明确投资方向，匹配本人风险偏好；ETF领域；ETF费率；ETF追踪错误。
开首：新金钱（ID：newfortune）
作家：何倬
2023年，A股阛阓在复苏预期中开启升势，各路资金纷纷布局，被称作“抄底神器”的ETF也成为成立重心。
事实上，连年ETF已呈爆发式增长之势。
2022年，在上证指数下落15%的布景下，普通股票型基金份额仅小幅增长1.5%，而ETF基金份额却劲增41%，股票型ETF基金份额更是增长48%，其吸金智力在顶风中尤为显着，致使出现家具越跌、投资者越买的景色。
与此同期，ETF经常被各种聪慧资金当作“逆向操作”的投资用具，因此，其动向备受暖热，不同类型的ETF基金份额变化，不错响应资金的流向和偏好。
Wind数据炫耀，抛弃2023年2月12日，ETF增多了对货币资产的成立，货币型ETF基金份额增多106亿份；对债券、商品的成立变化不大；减少了对股票的成立，股票型ETF、跨境ETF份额共计减少141亿份，资金流出最多。可见，在资格了2022年A股调整后，ETF对股市布局仍较为严慎。
进一步不雅察股票ETF不错发现，借谈ETF的资金对A股举座指数型契机相对悲不雅，但在积极布局行业和主题契机。追踪股市举座走势的领域指数ETF基金份额减少160亿份，资金流出前三的指数为创业板50、沪深300、中证1000；而追踪科创50的ETF基金，份额增多23.7亿份，资金流入最多。
与之对应，暖热行业、主题契机的行业指数ETF与主题指数ETF基金份额增多超百亿。其中，资金流入前三的行业指数为国证芯片、中证全指半导体、中证全指房地产，资金流出前三的中证银行、医疗器械、300医药；资金流入前三的主题指数为中证酒、军工龙头、中证军工，资金流出前三的为中证医疗、SEEE碳中庸、5G通讯。
概括来看，现时ETF对以芯片、半导体为主的科创以及军工主题更为偏疼，对医疗、医药较为严慎。近日，ChatGPT爆火下，科技股的走强亦然其中布景。
面对不同类型的ETF，投资者该如何收拢投资契机？独具魔力的ETF家具，后续又将如何发展？
01、专家ETF年均增速超20%，
中国ETF正在资格一轮爆发
从2002年首批指数基金出身到当今，指数化投资在中国依然走过20个岁首。当作指数基金的进击组成部分，ETF正在资格一轮爆发。
2019至2022年，国内ETF资产领域由5773亿元增长至16201亿元，增幅达181%，ETF家具数目由198只增长至763只，增幅达286%（图1）。其间新成立的ETF达595只，刊行领域为6106亿元，分别是2004-2018年总量的2.92倍、1.75倍（图2）。
图1：2004至2022年ETF资产领域及数目变化
数据开首：Wind，新金钱整理
图2：2004至2022年ETF成立情况
数据开首：Wind，新金钱整理
从专家看，ETF的发展势头也很苍劲。《上海证券走动所ETF行业发展叙述（2022）》炫耀，抛弃2021年底，专家挂牌走动的ETF达到8576只，资产总领域独特10.27万亿好意思元，初度膺惩10万亿好意思元大关，近10年年均复合增长率约为22.49%（图3）。
图3：专家ETF阛阓发展趋势
数据开首：Wind，ETFGI
ETF具有哪些上风，使得资金不断流入？国内ETF为何迎来了爆发？
ETF全称为走动型怒放式指数基金（Exchange Traded Fund），是一种在走动所上市走动、基金份额可变的指数基金，比较普通指数基金只能在场外进行申购、赎回，ETF不错像股票一样及时生意。其通过选取一篮子股票，以拟合某一指数为方向。ETF的低费率、分散化投资，使其恒久收益可不雅、风险较低，从机构到普通投资者，都不错将其当作成立用具（图4）。因此，ETF在专家阛阓大放异彩。
图4：股票型ETF本性
数据开首：上海证券走动所
ETF当作舶来物，在国内资格了漫长的适合期，并在2019年后加速扩容。
2004年12月30日，国内首只ETF基金——中原上证50 ETF(510050)肃穆召募成立，这一年也成为国内ETF发展元年。彼时，投资者并不了解其风险和运作模式，ETF发展冉冉。
2008年，受专家金融危险影响，A股96%的股票下落，平均跌幅56%，投资者“谈股色变”。与此对应，ETF分散风险、走动节略、用度便宜等上风突显，投资者开动加大对ETF的插足。在此之后，债券、商品、货币、跨境ETF空缺也均已补皆。
2019年以来，证监会开动优化公募基金家具刊行注册机制，包含股票ETF在内的四大旧例家具刊行审批进入快速通谈，基金注册和刊行节律提速显贵，权力阛阓结构性牛市行情开启，行业、主题契机增多，借助ETF布局阛阓的需求增多，ETF迎来爆发。
2022年，证监会发布《对于加速鼓励公募基金行业高质料发展的成见》，其中提到简洁鼓励权力类基金发展，维持熟练指数型家具作念大作念强，加速推动ETF家具创新发展，不断提高权力类基金占比。ETF扩容仍在继续。
02、领域指数ETF：熊市抗跌性较差，中小盘、科创指数成立需求增多
凭证追踪资产类别的不同，ETF分为股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF、货币型ETF、跨境ETF。其中，国内ETF以股票型ETF为主，抛弃2023年2月12日，股票型ETF资产领域占比达67%，这与专家散布一致。
股票型ETF既有指数基金的粗陋透明，还兼具了股票的走动和流畅本性，走动节略，能匡助投资者收拢盘中高涨的契机。
按照追踪指数标的不同，股票型ETF又可永诀为领域指数ETF、行业指数ETF、主题指数ETF、策略指数ETF、作风指数ETF。这五类ETF在追踪指数、领域散布、收益风险特征上存在较大互异。其中，前三者的资产净值共计占股票型ETF的99%，尔后两者中有功绩纪录的较少，因此，投资东谈主不妨重心了解前三者。
领域指数ETF，也称宽基指数，其所代表的领域指数响应了A股阛阓不同领域特征股票的举座发扬，比如上证50、沪深300、中证500等ETF。中国刊行的第一只ETF——中原上证50 ETF即为领域指数ETF，以追踪上证50指数为方向。
2004至2022年，领域指数ETF的资产领域由54亿元增长至5772亿元，且近5年增长尤为显着，在2018、2019、2021、2022年分别膺惩2000亿、3000亿、4000亿、5000亿元。
值得扎眼的是，2004至2017年，领域指数ETF资产领域冉冉增长，但占股票型ETF比重保管在80%以上，主体地位显着。2018年起，该比重不断下降至2022年的53%（图5）。
图5：领域指数ETF资产领域及占股票型ETF比重
数据开首：Wind，新金钱整理
其原因在于，领域指数ETF响应的是大盘、中小盘、创业板等阛阓的举座行情，单只股票的权重偏低，投资方向更为平方，风险更低。而追踪某一排业、主题的行业指数ETF、主题指数ETF，分类更细，更磨真金不怕火投资者的择时以及基本面判断智力，挑选难度更大，风险也更大。对于普通投资者而言，宽基指数更为友好，在ETF发展初期，关系基金更易继承，其推广也更为赶快。而跟着其他类型ETF的丰富以及投资者对ETF了解不断加深，宽基指数ETF占比下降。
领域指数ETF追踪的指数也更为丰富，从领先的以追踪上证50指数、深证100等超大盘指数为主，尔后挫折为追踪沪深300、中证500等大盘、中盘指数。
抛弃2023年2月12日，领域指数ETF追踪的指数达34只，较为各类，遮蔽较多细分阛阓。其中，沪深300仍为最主要的追踪指数，关系ETF资产领域达1638亿元，在领域指数ETF中的占比为28%。
值得扎眼的是，追踪科创50、中证1000、创业板指、科创创业50、创业板50的领域指数ETF资产领域也置身前十，可见，阛阓对中小盘指数、科创指数成立需求在增多（图6）。
图6：领域指数ETF追踪指数明细及资产领域（亿元）
数据开首：Wind，新金钱整理（抛弃2023年2月12日）
其原因在于，连年来，中国乃至专家均濒临制造业升级转型的恒久挑战，国度高度醉心中小企业和科技创新企业发展，“小巨东谈主”纯度较高的中证1000指数、科创主题为主的科创板指数受到阛阓暖热。
不雅察2019至2022年主要指数成份股的营收增长情况，中证500、创业板指、中证1000、科创50指数等中小盘指数发扬更为亮眼，尤其是2020至2022年，科创50指数遮蔽的企业营收增长率分别为17%、30%、31%，增速保合手前二（图7）。由于科技属性强，成漫空间大，“专精特新”含量高，国度计谋歪斜性强，中证1000、科创指数中长线成立价值突显。
图7：主要指数连年营业收入增长率
数据开首：Wind，新金钱整理（2022年数据为2022年三季报营收增长）
从家具领域看，面前领域指数ETF家具有163只，资产领域均值为35亿元，具体而言，5亿元以下的占比为49%，快要一半，100亿元以上的占比为7%，可见，5亿元以上不错算较大领域了（图8）。其中，领域最大的家具为沪深300 ETF(510300)，达775亿元，领域最小的家具为兴业中证500 ETF(510570)，仅933万元，首尾互异较大（表1）。
图8：领域指数ETF资产领域散布
数据开首：Wind，新金钱整理（抛弃2023年2月12日）
收益风险方面，领域指数ETF在熊市中难以取得正收益，但下落幅度与股市举座收支不大。
比如，2018至2022年，A股资格了牛熊调治，对比领域指数ETF在不同业情下的功绩不错发现，2018年上证指数下落25%、深证成指下落34%，宽基指数ETF功绩均值为-28%、最高报酬-16%、最低报酬-38%；2022年上证指数下落15%、深证成指下落26%，其功绩均值为-22%、最高报酬-7%、最低报酬-32%。
2019至2021年，A股三年牛市中，领域指数ETF功绩均值分别为38%、38%、6%。2019年，领域指数ETF最高、最低报酬分别为57%、25%。2020年最高、最低报酬分别为89%、20%。2021年最高、最低报酬分别为25%、-9%。
可见，该类ETF在牛市中举座收益较好，但进取博取高收益空间有限。2018至2022年，其功绩极差领域为22%至69%，相对较小（图9）。
图9：领域指数ETF功绩特征
数据开首：Wind，新金钱整理
抛弃2023年2月12日，成立以来年化收益率前十的宽基指数ETF均为2022年景立，且多追踪科创指数、中小盘指数。创50 ETF(159681)、创业50 ETF(159682)都追踪创业板50指数，成立仅2个月，收益率分别达70%、68%，排行前二（表2）。
03、行业指数ETF：进取博取收益智力更强，加泰半导体、基建工程等成立
行业指数ETF追踪某一排业股票的举座涨跌，能高效准确地追踪行业的举座发扬，终局宽基ETF不可终局的一些投资方向，比如，方便地投资我方看好的特定行业板块、捕捉阶段性走动契机、期骗行业轮动策略紧跟热门等等。与投资个股比较，行业指数ETF不错分散个股投资风险，更为灵验地共享该行业的举座收益。
比较宽基指数ETF，行业指数ETF在国内出身较晚。第一只家具是2011年国泰基金成立的国泰上证180金融ETF(510230)，追踪上证180金融股指数。
2011至2022年，行业指数ETF资产领域由11亿元增长至1883亿元，且2019年之后增长提速，2020年，其资产领域同比增长2.4倍，占股票型ETF的比重也由8%提高到17%（图10）。
图10：行业指数ETF资产领域及占股票型ETF比重
数据开首：Wind，新金钱整理
纵不雅其追踪标的，已由2019年提速前的金融及房地产、医药生物、奢靡、信息、动力、材料等6个行业，拓展至半导体、基建工程等15个行业，布局新兴行业更为积极，举例半导体ETF从无到有，并在2022年行业ETF资产领域排行中，跃升为第二名，达335.9亿元。
抛弃2023年2月12日，行业指数ETF追踪的指数达36个。遮蔽领域更广的行业ETF，便于投资者利用ETF捕捉更多行业契机。
从领域散布来看，行业指数ETF的资产领域均值为28亿元，最大领域297亿元，是国泰基金2016年景立的证券ETF(512880)，最小领域3170万元（表3）。百亿以上家具数目占比9%，5亿以下家具占比近一半，为其主要组成，其次是10至50亿元家具，占比23%（图11）。
图11：行业指数ETF资产领域散布
数据开首：Wind，新金钱整理（抛弃2023年2月12日）
从追踪行业看，追踪证券公司的行业ETF资产领域最大，达到658亿元，其次是追踪国证芯片行业的ETF，其领域达257亿元（图12）。
图12：行业指数ETF追踪的指数明细及资产领域（亿元）
数据开首：Wind，新金钱整理（抛弃2023年2月12日）
收益风险方面，在股市下落的2018年、2022年，行业指数ETF的功绩均值分别为-24%、-17%，均为负值，但高于领域指数ETF的报酬。值得扎眼的是，2022年行业指数ETF最高报酬17%，为正收益，即其中部分家具在熊市也能取得较好收益，体现了行业指数ETF通过精确布局行业契机，具有抗风险的作用。
2019至2021年的股市高涨中，行业指数ETF最高报酬分别为74%、95%、50%，均高于领域指数ETF，体现其具有更强的进取博取收益的智力。2018至2022年，行业指数ETF功绩极值领域为26%至105%，空间大于宽基指数ETF。可见，行业指数ETF功绩互异更大，最大归天的风险也更大（图13）。
图13：行业指数ETF功绩特征
数据开首：Wind，新金钱整理
抛弃2023年2月12日，功绩报酬前十的行业指数ETF年化收益率互异较大，排行前二的半导体龙头ETF(159665)、奢靡ETF龙头(560680)年化收益率分别为87%、70%，且均为2022年景立，功绩上风显着，其余ETF收益率多在20%及以下。值得扎眼的是，必选奢靡ETF(512600)、奢靡30ETF(510630)、奢靡ETF(159928)成立近10年，年化收益率近20%，恒久投资收益可不雅（表4）。
04、主题指数ETF：追踪标的最丰富，功绩分化也最大
主题指数ETF以追踪特定主题为主，遮蔽该主题对应的高卑劣上市公司，常见投资主题有环保、医疗、传媒等。当作领域指数ETF和行业指数ETF的有劲补充，主题指数ETF为投资者提供了一个高效节略且走动成本便宜的、不错捕捉热门投资主题的走动用具。
2006年，华泰柏瑞基金成立了国内首只主题指数ETF——华泰柏瑞红利ETF(510880)，以追踪响应上海证券阛阓现款股息率高、分成褂讪的股票举座收益情景。
2006至2022年，主题指数ETF资产领域由27亿元增长至3061亿元，并在2018年后加速，其占股票型ETF的资产比重由最低的4%上升至28%（图14）。
图14：主题指数ETF资产领域及占股票型ETF比重
数据开首：Wind，新金钱整理
2018年，国内主题指数ETF仅36只，追踪主题24个，央国企主题ETF资产净值即占83%。流程3年增长后，2022年主题指数ETF达350只，追踪主题92个，散布也更为均匀。面前，其追踪的主题更达到175个，丰富进度远高于其他ETF。
这是因为，主题投资不错侍从阛阓风向而设定主题。主题投资靠计谋或事件催化驱动行情，在短期能呈现较强爆发力，更侧重时效性，轮动性也更强，这使其在2019至2021年的结构性行情中备受追捧。
将主题进一步永诀，不错看到，大科技、新动力、大健康、企业、奢靡、产业计谋、区域经济等主题ETF受到追捧，其资产净值分别为514亿元、432亿元、390亿元、276亿元、265亿元、200亿元、88亿元，共计占主题ETF资产净值的71%。
各主题ETF的推广，经常紧扣经济热门、产业趋势、阛阓行情：新冠疫情之后，专家经济再次进入需求乏力、亟需科技创新解围的阶段，国内开启了新一轮科技创新和产业变革，“专精特新”“科创”“数字经济”等大科技主题受追捧；可合手续发展计谋以及地缘政事垂危，催生了“双碳主题”“新动力”“动力创新”；潜入国资国企蜕变下的“央国企”主题，以及最新建议的竖立中国特色估值体系下的“中字头”主题；共享区域经济高质料发展红利，挖掘区域经济投资契机，成渝经济圈、粤港澳大湾区、长三角等关系地区主题ETF露出等等。主题ETF既得志了投资者的个性化需求，也抑制携带资金流向，维持了新经济的发展。
抛弃2023年2月12日，主题指数ETF所追踪主题资产领域排行前五的主题为中证医疗、光伏产业、中证军工、红利指数、中华半导体芯片（图15）。
图15：主题指数ETF追踪主题领域前二十明细（亿元）
数据开首：Wind，新金钱整理（抛弃2023年2月12日）
从领域散布看，主题指数ETF家具的资产领域大都较小，最大为174亿元，最小为828万元，均值9亿元，而宽基指数ETF、行业指数ETF家具的资产领域均值分别为35亿元、28亿元（表5）。同期，资产领域5亿元以下主题指数ETF家具数目占70%，这一比例逾越宽基指数ETF、行业指数ETF超20个百分比（图16）。
图16：主题指数ETF资产领域散布
数据开首：Wind，新金钱整理（抛弃2023年2月12日）
收益与风险方面，主题指数ETF收益也和股市大势一致，在2018年、2022年阛阓下落中，其功绩均值为-26%、-23%，但2022年最高功绩报酬达12%。可见，主题指数ETF与行业指数ETF一样，不错通过精确布局主题契机，在熊市中抗风险。在2019至2021年的阛阓高涨中，主题指数ETF家具的功绩均值分别为37%、37%、8%，均为随机。
值得扎眼的是，主题指数ETF家具功绩极差在29%至128%之间，功绩互异较领域指数ETF、行业指数ETF更大。该类家具功绩分化更大，既有博取更高收益的契机，也濒临更大的下落风险（图17）。
图17：主题指数ETF功绩特征
数据开首：Wind，新金钱整理
抛弃2023年2月12日，功绩报酬前十的主题指数ETF均为2019年后成立，以近两年火热的数字经济、科创、新动力主题为主（表6）。
05、跨境ETF：领域增幅第一，但风险分散上风还未阐扬
除了ETF主体——股票型ETF外，连年领域增幅最大的跨境ETF也雷同值得暖热。
2020至2022年，跨境ETF基金份额分别同比增长62%、382%、129%，涨幅在各种ETF中居首位，增长势头苍劲（图18）。
图18：近3年各种型ETF份额同比增长
数据开首：Wind，新金钱整理
跨境ETF，以境外老本阛阓证券组成的境外阛阓指数为追踪标的。由于具有无需灵通国际账户即可投资国际资产、走动机制更生动等上风，在中国金融阛阓双向怒放依次不断加速的布景下，跨境ETF自2012年出身于今，快速发展，面前已有79只家具，基金份额在各种ETF中占比普及至近两成。
跨境ETF在泰西阛阓占据进击地位，专家共有独特4500只ETF分别在51个走动所上市，其领域约占ETF总领域的40%，在欧洲的领域比重更是达到60%傍边，香港阛阓的该比重约为50%，在新加坡则达到80%。比较之下，国内跨境ETF还存在较大成漫空间。
通过专家化资产成立，终局风险分散，是跨境ETF的最大上风，而从功绩看，国内跨境ETF并未阐扬风险分散的作用。在2022年的A股下落中，跨境ETF收益率均值为-14%，有功绩纪录的52只家具中，仅博时基金处理的教师ETF(513360)取得14%的正收益，正收益家具占比仅2%，成为各资产类别ETF中最难取得正收益的家具。
这主要源于，国内跨境ETF的投资区域主要集合在香港，数目占比超六成，其次是专家阛阓，占比26.3%。投资日本、好意思国、德国、法国的跨境ETF分别占比6.3%、3.8%、1.3%、1.3%（图19）。由于港股与A股关系性较强，2022年A股下行时，国内跨境ETF功绩发扬也欠佳。
图19：国内跨境ETF投资区域散布
数据开首：Wind，新金钱整理
不外，跨境ETF在领域推广的同期，也在不断拓展境外投资阛阓。在接踵开辟了中国香港、好意思国、德国、法国、日本等多个国度和地区的证券阛阓后，境内首只能投韩国股票的ETF——华泰柏瑞中韩半导体ETF(513310)于2022年12月22日在上交所重磅上市，不仅填补了此前中国公募基金系统性投资韩国阛阓的空缺，同期为场内投资者丰富资产成立、低位布局半导体龙头提供了更多选拔。
抛弃2023年2月12日，功绩报酬前十的跨境ETF年化收益率领域为10%-30%，比较股票型ETF，跨境ETF高收益上风不显着。收益率第一的中韩半导体ETF(513310)成立仅3个月，前十中纳指ETF(513100)、纳指ETF(159941)成立近十年，均追踪好意思国阛阓（表7）。
06、挑选ETF四大圭臬：偏好、费率、领域、追踪错误
一方面，岂论是跨境ETF，照旧领域、行业、主题等股票型ETF的细分项，ETF追踪的指数越来越全面化和细分化，增多了挑选难度，且其功绩互异、领域互异也越来越大。
另一方面，ETF在推广的同期，行业出清也在加速。凭证商定，《基金条约》奏效后，若联络50个使命日出现基金份额合手有东谈主数目起火200东谈主大致基金资产净值低于5000万元的情形，则该基金将按照商定方法进行计帐并终结，且无需召开基金份额合手有东谈主大会。
由于ETF的先发上风较显着，容易出现强人恒强的景色，“迷你”ETF濒临计帐风险。Wind数据炫耀，2020至2022年，ETF计帐数目分别为12只、19只、29只，比较2015至2019年显着加速，投资的ETF被计帐的风险也越来越大（图20）。
图20：积年ETF计帐情况
数据开首：Wind，新金钱整理
因此，如何挑选ETF也显得更为进击。
ETF的挑选圭臬主要包括四个方面：明确投资方向，匹配本人风险偏好；ETF费率；ETF领域；ETF追踪错误。
起初，各种ETF追踪的标的不同，使其风险收益特征不同，匹配本人风险偏好显得尤为进击。
以2022年各种型ETF的功绩为例，货币型ETF、债券型ETF收益率均值为正，分别是1.7%、0.4%，货币型ETF功绩差为0.8%，债券型ETF功绩差为14.5%，且两类ETF正收益家具占比分别为100%、75%。
比较之下，商品型ETF功绩发扬最好，收益率均值为11.9%，这主要收成于商品比较其他各大类资产的优异发扬，但其功绩差为57.6%。
股票型ETF、跨境ETF受2022年股市下落影响，功绩发扬欠佳。股票型ETF收益率均值-21.7%，在各种型ETF中垫底，功绩差为60.7%，正收益家具占比2.2%。跨境ETF收益率均值为-13.8%，功绩差为41.8%，正收益家具占比2%，成为各种ETF家具中最难取得正收益的ETF类型（图21）。
图21：2022年各种型ETF的功绩报酬
数据开首：Wind，新金钱整理
可见，债券型ETF、货币型ETF较为稳妥，股票型ETF、商品型ETF、跨境ETF有契机取得更高收益，但功绩波动和分化进度也更高。
具体到股票型ETF的细分类别，其中的领域指数ETF功绩更为稳妥，但在熊市中抗跌智力欠佳，而行业指数ETF、主题指数ETF通过布局行业、主题，有博取高收益的契机，也可在熊市中取得正收益，但功绩分化也更大，风险性更大。
其次，挑选ETF要考研费率。ETF继承被迫投资边幅，比较主动处理基金，其上风在于处理用度低，而不在逾额收益。
以股票型ETF为例，对比普通股票型基金、偏股夹杂型基金，其处理费均值为0.44%，托管费均值为0.09%，两项用度共盘算这两类基金优惠近1.2%（图22）。因此，费率对被迫投资的最终收益影响较为显贵。
图22：股票型ETF与普通股票型基金、偏股夹杂型基金费率对比
数据开首：Wind，新金钱整理
股票型ETF中，剔除具有主不雅处感性质的增强ETF后，处理费率领域为0.15%至0.6%，有77.4%的家具处理费率为0.5%。其托管费率在0.05%至0.2%之间，托管费率为0.1%的家具居多，占比81.3%。处理费率加托管费率的领域为0.2%-0.73%，两者费率共计为0.6%的家具占76.7%，排行第一。因此，不错以0.5%的处理费率、0.1%的托管费率，大致两项费率共计0.6%，当作判断ETF费率是否过高的圭臬。
再者，挑选ETF要防范领域。领域响应了阛阓的招供度，领域越大的家具，讲解投资者招供度越高，流动性更强，因领域过低而被计帐的风险也更小。
统计ETF领域数据不错发现，各种型ETF领域分化较为严重。货币型ETF领域均值为373亿元，最大领域为1623亿元，均在各种ETF中最大，百亿以上货币型ETF占比66.7%。因此，挑选货币型ETF时，不错对领域建议更高条目，百亿以上较好。
股票型ETF、跨境ETF、债券型ETF的领域均值分别为18亿元、24亿元、31亿元，前两者领域分化更大。股票型ETF中，5亿元以上的家具占比不及一半，近三成领域在1亿元以下。5亿元以上的跨境ETF占比37.5%，1亿元以下的占比31.2%。5亿元的股票型ETF、跨境ETF依然算较大领域了。债券型ETF仅17只，领域分化也相对较小，10亿以上的占比58.8%，94.1%的家具领域在5亿元以上，也不错将5亿元当作领域挑选圭臬。
商品型ETF仅19只，领域均值为12亿元，资金主要集合在黄金ETF(518880)、黄金ETF基金(159937)、黄金ETF(159934)等3只家具，领域分别为97亿元、64亿元、33亿元。其他商品型ETF家具领域均在10亿元以下，1亿元以下家具占比42.1%。因此，挑选商品型ETF时，不错相宜放低对领域条目（图23）。
图23：各种型ETF领域数据（亿元）
数据开首：Wind，新金钱整理（抛弃2022年12月31日）
挑选ETF的第四个主义，是追踪错误。ETF的方向是与追踪指数同步，走动成本及处理遣散等身分可能导致追踪产生错误，从而影响追踪的准确性和功绩报酬。
股票型ETF追踪错误集合在四个水平：6.5%、4%、3%、2%。6.5%为最高追踪错误，均来自增强型ETF，加入一定主不雅判断的ETF追踪错误未免更大。追踪错误为4%、3%的股票型ETF家具占比分别为4.6%、1.1%，绝大部分股票型ETF家具追踪错误为2%，占比92.2%（图24）。
图24：股票型ETF追踪错误散布
数据开首：Wind，新金钱整理
ETF的加速发展，为机构、个东谈主投资者提供了更多参与不同资产、不同阛阓的契机。同期，近十年，处理ETF资产净值前十名的基金公司领域占比由2012年的95%下降至2022年的79%，行业集合度虽仍然较高，但已鄙人降，讲解行业方式未整个定，还处于赛马圈地阶段，竞争强烈。明天，ETF的发展方式及投资价值值得暖热。
